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上半年营收缩水归母净利降两成,头部券商也难摆脱投资收益掣肘?
作者:admin    发布时间: 2022-08-16 12:02

国泰君安今年上半年归属于上市公司所有者的净利润同比降20.46%,主要因投资收益等同比下滑

《投资时报》研究员田文会

因为资本市场的波动,投资收益成了影响国泰君安证券股份有限公司(下称国泰君安,601211.SH)今年上半年业绩的主要因素。而原投资银行部总经理朱毅严重违法问题给国泰君安带来的负面影响仍在延续。

据国泰君安近日发布的上半年业绩快报,该公司今年上半年归属于上市公司所有者的净利润同比降20.46%。虽然降幅较今年一季度收窄约22.44个百分点,但仍然呈下降态势。

国泰君安今年上半年净利润下降主要因投资收益等同比下滑。其中,今年一季度该公司投资收益为-6.82亿元,较上年同期减少43.41亿元,主要是交易性金融资产投资收益下滑以及上年同期确认了上海证券股权重估产生的收益所致。若剔除上海证券股权重估产生的收益,同比仍下降约31.82亿元。

8月2日,该公司A股收于14.08元,较2015年上市后股价最高点已下跌58.58%。股价低迷也影响了该公司可转债转股比例。截至今年上半年末,该公司尚未换股的A股可转债金额为69.9亿元,占可转债发行总量的99.8597%。

近日,国泰君安原投资银行部总经理朱毅严重违法问题的监察调查结果公布。相关公告称,朱毅在职时提前筑巢,发审委委员任期届满后迅速离职,是“旋转门”治理典型。该“旋转门”是否涉及国泰君安也是市场的疑问之一。

《投资时报》就上述业绩下滑、朱毅“旋转门”是否涉及国泰君安、可转债转股比例低等问题向国泰君安发送了沟通函,截至发稿尚未收到回复。

上半年业绩下滑

由于今年一季度业绩下降幅度较大,国泰君安整个上半年业绩仍然下滑。

7月23日,国泰君安发布上半年业绩快报,该公司今年上半年营业收入为195.34亿元,同比降10.88%;归属于上市公司所有者的净利润为63.73亿元,同比降20.46%;归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为57.69亿元,同比降10.77%。

国泰君安称,主要受证券市场波动等因素影响,该公司的投资收益等同比有所下滑,使得公司归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比下降。

具体可以参考该公司今年一季度业绩增长情况。

今年一季度,国泰君安营业收入为81.5亿元,同比降25.53%;归属于母公司所有者的净利润为25.19亿元,同比降42.90%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为20.29亿元,同比降33.70%。归属于母公司所有者的净利润下降的原因主要是由于交易性金融资产投资收益下降以及上年同期确认了上海证券股权重估产生的收益。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润下降主要是由于交易性金融资产投资收益下降。

该公司一季度营业收入中,资产管理业务手续费净收入为3.09亿元,同比降39.05%,主要系业绩报酬下滑所致;投资收益为-6.82亿元,上年同期为36.59亿元,主要是交易性金融资产投资收益下滑以及上年同期确认了上海证券股权重估产生的收益所致。

其中,对国泰君安今年一季度业绩影响最大的就是投资收益,同比下降的额度高达43.41亿元,相当于该公司当季归属于母公司所有者净利润的1.72倍。

2021年一季度,该公司非经常性损益金额为13.51亿元,其中,非流动资产处置损益为11.59亿元,主要为解决与上海证券同业竞争问题后,该公司所持有上海证券的股权按公允价值重估产生的投资收益。据国泰君安2021年一季报,上海证券通过定增解决与国泰君安的同业竞争问题,定增完成后,国泰君安对上海证券的持股比例由增资前的51%降低至24.99%。

不过,国泰君安2021年一季度扣除非流动资产处置损益后的投资收益仍有25亿元。今年一季度投资收益与其差距仍高达31.82亿元。

据国泰君安财报,2018年—2021年,该公司归属于母公司所有者的净利润分别为67.08亿元、86.37亿元、111.22亿元、150.13亿元,其中2019年—2021年同比增速分别为28.76%、28.77%、34.99%。

虽然该公司过去几年业绩保持稳定增长,但2021年末,该公司A股股价收于17.21元(前复权),较2015年上市后最高点33.99元(前复权)下跌49.37%。今年上半年,随着业绩下滑,该公司股价进一步下跌,8月2日,国泰君安A股股价收于14.08元,较2015年上市后股价最高点下跌58.58%。

股价萎靡对该公司可转债转股也产生影响,转股比例很低。

7月2日,国泰君安公告,自2018年1月8日至2022年6月30日期间,该公司A股可转债累计有982.4万元转换为公司A股股份,累计转股数量为515993股,占可转债转股前公司已发行股份总额的0.005921%。截至今年6月30日,该公司尚未换股的A股可转债金额为69.9亿元,占可转债发行总量的99.8597%。

该公告显示,当前转股价格为18.45元/股。

原投行部总经理涉“旋转门”

近日较受关注的还有国泰君安原投资银行部总经理朱毅严重违法问题监察调查结果公布。

7月22日,证监会公告,日前,中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组与江苏省纪委监委对中国证监会第十四届、十五届、十六届主板发审委委员、上海监管局原调研员、国泰君安原投资银行部总经理朱毅严重违法问题进行了监察调查。经查,朱毅丧失理想信念,背弃初心使命,无视中央八项规定精神,长期违规打高尔夫球、接受高档宴请、收受贵重礼品,追求奢靡生活;丧失监管底线,利用发行审核权为他人谋取不当利益,非法收受财物,数额巨大,严重破坏监管公信力;在职时提前筑巢,发审委委员任期届满后迅速离职,是“旋转门”治理典型。

朱毅严重违反中央八项规定精神、廉洁纪律,构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪,情节严重,影响恶劣,应予严肃处理。依据有关规定,将朱毅违纪问题移交所在单位党委处理,给予其开除党籍处分;并将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉,所涉财物随案移送。

朱毅简历显示,2007年2月至2018年1月,朱毅任中国证监会上海监管局办公室副主任、法制工作处调研员,并于2012年5月至2017年9月任中国证监会第十四届、十五届、十六届主板发审委委员;2018年8月至2021年11月任国泰君安投资管理股份有限公司总裁助理,国泰君安证券股份有限公司投资银行事业部执行委员会委员、投资银行部总经理。

从履历上看,国泰君安投资管理股份有限公司可能是朱毅从发审委委员任期届满从证监会上海监管局离职后的首个工作单位。

今年3月22日,证监会公告当日召开2022年全面从严治党暨纪检监察工作会议,会议强调要重点抓好的工作包括:一体推进金融反腐和处置金融风险,坚决治理政商“旋转门”。

而上述公告所称“旋转门”中与“政”相应的另一方是哪一家也让市场产生猜测。

据证监会官网信息,今年内国泰君安还因投行业务违规被采取监管措施。证监会此前公告称,该会今年1月12日决定对国泰君安及王安定、邢永哲采取出具警示函监管措施。据悉,国泰君安及王安定、邢永哲在保荐力同科技首次公开发行股票并上市过程中,未勤勉尽责。

国泰君安上半年业绩快报

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